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凤鸣娱乐招商报道:中国交通(688009):轨道交通控制系统龙头企业
发布于:2020-02-11 11:58
摘要:核心凤鸣娱乐注册观点:全球最大的轨道交通控制系统供应商公司是国内领先的轨道交通控制系统供应商,拥有集铁路与城市轨道交通通信信号系统集成、研发设计、设备制造、施工及运营维护为一体的完整产业链

核心凤鸣娱乐注册观点:

全球最大的轨道交通控制系统供应商

公司是国内领先的轨道交通控制系统供应商,拥有集铁路与城市轨道交通通信信号系统集成、研发设计、设备制造、施工及运营维护为一体的完整产业链。公司拥有行业领先的轨道交通控制系统设计和研发能力以及凤鸣娱乐代理世界领先的制造能力。公司整体业务稳健,经营稳定。

轨道交通产业快速发展

国内轨道交通建设仍保持较高的投资强度,铁路设备投资规模有望在中期保持。随着铁路线路成熟度的提高,运营维护和更新需求有望迅速释放,轨道交通整体控制系统仍保持良好的产业需求水平。在城市轨道交通领域,高繁荣的城市轨道交通建设将为城市轨道交通控制系统带来良好的产业需求。

国内轨道交通建设优势明显、效益持续

公司是中国轨道交通列车控制系统的龙头企业,市场占有率领先,竞争优势明显,将继续受益于中国高强度轨道交通建设进程。从长远来看,我们期待着公司在国际市场的突破。

合理价值:结合绝对和相对估值,合理区间为5.94-7.12元/股。考虑稀释因素,我们预计公司2019-2021年每股收益分别为0.37元、0.43元和0.51元/股。根据DCF和可比公司估值法的估值结果,我们认为公司的合理每股价值区间为5.94-7.12元/股,对应19年的PE 16-19x。公司是中国领先的轨道交通控制系统供应商。在国内轨道交通建设快速发展的行业背景下,继续受益于国内高强度轨道交通建设进程。

风险预警

宏观经济和产业政策变化风险;产品或服务质量、生产经营事故造成损失或处罚风险;发行认购不足风险;业绩波动影响;毛利率下调风险。


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脚注信息
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